融資盤流入速度減緩


摘要:兩市融資餘額上周五約為8809億元,較前周五繼續凈流入約9億元,融資盤連續五周流入,流入速度已減緩。新增加了21隻兩融標的品種。激進型資金集中於熱門板塊,...

- 2017年7月17日00時28分
- 投資在線

摘要:兩市融資餘額上周五約為8809億元,較前周五繼續凈流入約9億元,融資盤連續五周流入,流入速度已減緩。新增加了21隻兩融標的品種。激進型資金集中於熱門板塊,策略上快進快出,短線為主,周轉頻率加快,人氣活躍,但持續性將有限。七月下旬大盤震盪幅度將加大,市盈率較低,漲幅較小的二三線藍籌,仍具備一定的交易性機會,投資者倉位不宜過重,可適度關注建築施工板塊。

一、融資盤連續六周流入,流入速度減緩

上周滬指微漲0.1%,創小板指跌4.9%,二八分化持續,兩市成交額增加6%。兩市融資餘額上周五約為8809億元,較前周五繼續凈流入約9億元,增幅約為0.1%,是連續第六周凈流入,但規模已連續兩周減緩。上周滬市融資盤凈流入約13億元,深市受創業板下行影響,凈流出約4億元。全周流入前高后低,周一、周二兩市融資盤凈流入28億元,周三、周四凈流入18億元,周五轉為凈流出約38億元。

上周一本欄提到:「強勢個股融資盤流入居前。煤飛色舞和造紙化工屬於相對低位起動、受惠供給側改革和漲價效應、行業景氣度回升及中報業績較確定,受到融資盤青睞。七月份大盤進三退二,橫向震盪。圍繞中報,板塊輪漲。」

上周大盤結構分化,強者恆強。鋰電池、化工、稀土永磁、有色板塊表現活躍,彈性較高,融資盤買入力度加大。銀行、水泥、鋼鐵、建築施工和高鐵運輸板塊漲幅居前。市場目前主要的炒作邏輯是低市盈率、業績增長穩定、行業景氣度回升和漲價效應。創業板為代表的小盤股走弱,多因神霧環保、三聚環保、樂視網等個股,頻出負面新聞,溫氏股份、網縮科技、東方財富等權重股業績大幅預減,引發了創業板市場風險偏好顯著下滑。

七月前兩周,融資盤仍處增倉周期,但流入速度大幅減緩,中報機會與風險並存,新股發行不斷,二八分化明顯。上周的融資買入額和償還額雙創四月第二周以來的新高,也是今年內的第三高位,激進型資金集中於熱門板塊,策略上快進快出,短線為主,周轉頻率加快,出現局部市場人氣活躍,買力持續消耗的狀況。過去兩年數據顯示,人氣進入活躍階段後,受制於整體箱體效應,之後三周內出現大幅震盪的機會較高,投資者在七月下旬對近期熱門板塊不宜過度追高,保持輕倉快進快出節奏。

二、兩融品種再做調整,西藏天路入選當周獲4.1億元融資盤追捧

上周深滬交易所皆對融資融券標的證券進行了2017年第二季度的定期調整,新增加了21隻兩融標的品種,分別是吳江銀行、中國銀河、旗濱集團、桐昆股份、常熟銀行、杭州銀行、北大荒、迪馬股份、亨通光電、西藏天路、桂冠電力、滄州大化、香江控股、宏圖高科、皖通高速、同花順、雛鷹農牧、國軒高科、分眾傳媒、華錦股份。新增品種因有融資盤參與,流動性和活躍性增強,其中西藏天路受中印邊境事件和川藏鐵路開工消息影響,當周上升36%,融資盤當周流入4.1億元。另外調出了光正集團、金剛玻璃和北大醫藥,不能再做融資買入,該類調出品種的存量負債也需要逐步償還,對股價影響偏負面。

三、人氣活躍,但持續性將有限

上周融資買入額為2214億元,日均值為443億元,較前周繼續上升9.7%,較今年以來的日均值360億元高出23%。上周融資買入額占融資餘額比為5%,高於上周的4.6%。融資買入占成交比例為9.9%,也較上周的9.6%略有上升,也是今年以來的高位水平。

上周償還額為2205億元,日均值為441億元,較前周上升11.7%,較今年以來的日均值363億元高出21%。償還升幅高於融資買入升幅。一方面是中線漲幅較大的家電、銀行償還增加,另一方面是融資盤對強勢品種快進快出,周轉頻率加大。

上周融資買入與償還額合計約為4419億元,較上周增加10.7%。與融資餘額8800億元比較,周換手率為50%,較上周的46%有所上升,屬於活躍水平。從這兩年數據來看,存量博弈者的市場中,若到60%上方可視為過熱。

與兩市的成交金額21066億元相比,融資交易占比為19.8%,較上周的19%有所上升。是今年以來的最高水平。

上周五兩市融券餘額約為46億元,較前周增加約3億元。

四、強勢個股融資盤流入居前

上周行業板塊融資盤凈流入的板塊有:鋰電池8.48億元,化工5.72億元,稀土永磁5.18億元,有色5.1億元,軟體服務4.41億元,建築施工3.52億元,汽車3.36億元,醫藥中成3.15億元,通信設備3.05億元,電氣設備2.42億元。

上周個股融資盤凈流入居前的是: 方大炭素4.8億元,西藏天路4.1億元,科大訊飛3億元,滄州大化2.9億元,康美藥業2.8億元,亨通光電2.6億元,洛陽鉬業2.5億元,億緯鋰能2.3億元,江特電機2.2億元,盛和資源2.2億元。

五、央企建築行業海外訂單延續高速增長

上周建築施工板塊周漲2.4%,強於大盤,西藏天路周漲36%,中國建築8%,板塊融資盤凈流入3.52億元,個股融資盤流入最多的是西藏天路4.1億元,葛洲壩0.8億元,中國中冶0.1億元。

「一帶一路」深入推進,央企龍頭訂單落地提速。17年以來央企建築行業龍頭海外訂單延續高速增長,對外承包工程出口貨物金額增速大幅提升將帶動國際工程承包業績加速兌現。受益「一帶一路」峰會和政策推動,國家繼續加碼金融支持,為「一帶一路」項目新增7800億元貸款支持並向絲路基金增資1000億元,助力企業海外業務擴張。國際工程央企龍頭將充分受益。

政策持續催化,17年下半年「國改」有望加速推進。15年以來國改「1+N」頂層設計與配套文件持續完善,17年國資委監管邊界與定位明確助力國企獲取經營自主權,掃清未來國企混改障礙。17年下半年國企改革有望加速推進。

六、後市研判

七月下旬大盤震盪幅度將加大,市盈率較低,漲幅較小的二三線藍籌,仍具備一定的交易性機會,投資者倉位不宜過重,可適度關注建築施工板塊。


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